滚动
财经>财经要闻

美国10年期国债收益率接近2% - 美国政府继续维持低利率

2019-08-06

美国10年期国债收益率接近2% - 美国政府继续维持低利率

分析
Can the Economy Improve in 2012?
2012年经济能否改善? 照片:路透社

由于美国联邦储备委员会的量化宽松计划和国会之前的财政刺激计划以避免萧条,保守派,供应方经济学倡导者以及通胀鹰派都会发出警告,通货膨胀和利率都会高涨。 。

但是每个月都会出现问题。 以利率为例。

您是否看到过去一年10年期美国国债的利率发生了什么变化?

一年前,2011年2月,投资者向美国政府收取的借款费用10年。 今天? 美国政府可以以的利率借钱10年,并且有人说利率可能会下降得更多。

低利率

机构投资者知道大约2%的10年期美国国债意味着什么,典型的人可能不会:这意味着实际上 - 通货膨胀后的回报 - 投资者没有获得投资回报率。 压缩。 纳达。 Niet的。 换句话说,对冲基金和投资基金正在向美国政府支付款项。

然而,不知何故,这种现实并没有沉溺于保守派,供给方经济学倡导者和利率担忧者。 尽管美国政府的年度预算赤字超过1万亿美元,但10年期国债利率仍然很低。

利率担忧者还认为,一旦美联储逐步实施债券购买计划,利率就会上升,但加息并没有实现。

然后是标准普尔8月份的信用评级下调:这肯定会导致美国债务利率飙升。 但它也没有发生。

然后是国会超级委员会未能就长期预算赤字削减计划达成协议:这肯定会将美国的债务利率推向平流层。 不过,利率也不会高于利率。

机构投资者仍然担心复苏的持久性

为什么美国债券的利率不会飙升? 原因很复杂 - 部分原因在于美国的避风港地位,但主要原因是机构投资者对美国的实力和持久性以及全球经济扩张的担忧。 机构投资者担心两者都可能在2012年放缓,因此他们将至少一部分资金停放在非常安全的投资中,美国国债就是其中之一。 这是这些机构的一种对冲/平衡行为形式:2012年上半年商业活动有可能增加,但美国和全球经济都将放缓的可能性也小于预期。

为什么机构投资者担心可能放缓? 与供应方断言相反,原因并不是缺乏资金或财富:公司拥有大约2万亿美元现金,而且美国和海外都有大量财富。 原因是缺乏需求:在美国 - 缺乏消费者,由于失业率高和家庭形成率低​​。

这场持续辩论的好消息是,在财政刺激计划和美联储量化宽松计划的帮助下,美国经济复苏正在加强:经济 - 连续第四个月取得了不错的就业增长 -整个行业范围。 此外,虽然仍有强大的逆风对经济起作用,但除非出现另一波全球金融危机,否则复苏似乎正在朝着大幅降低失业率所需的每月25万个新工作岗位的方向发展,目前难以容忍的失业率为8.5%。

最后,当美国经济和劳动力的疲软被消除时,此时美国债券之外的投资回报可能会大幅吸引机构投资者,推高美国政府为吸引贷款人所提供的利率。

但投资者应该明白,消除这种萧条可能需要一年时间,可能更长一段时间 - 因此,在此之前,审慎的立场仍然是降低失业率的政策,而不是那些反对虚假利率威胁的政策。

-


载入中...

责任编辑:盛橹